提高對小微企業融資的服務水平

　　小微企業融資難是一個世界性難題，也是國內外學術研究的焦點之一。小微企業融資難問題解決得如何，不僅關乎小微企業自身的發展，而且對一個地區乃至一個國家產業結構調整、科技創新、擴大就業等許多方面都影響深遠。

　　當前，我國小微企業融資難問題突出表現在以下5個方面：

　　一是渠道少。企業融資渠道主要是股權和債權融資。在股權融資方面，小微企業受自身實力、盈利能力和發展潛力的限制，能在資本市場取得直接投資的很少。在債權融資方面，小微企業融資主要依靠銀行貸款，且多以抵押和擔保貸款為主，通過發行企業債券和租賃方式融資的很少。

　　二是門檻高。很多小微企業在成立年限、持續盈利能力、資產負債率、信用記錄等方面達不到金融機構貸款準入門檻的要求。部分符合金融機構準入門檻的小微企業，貸款大多需要抵押物和質押物，銀行和擔保公司往往僅認可土地、廠房等不動產，而生產設備、工業制成品、應收賬款等流動資產難以獲得抵押認可。

　　三是期限短。小微企業大部分處于初創期，需要長期資金支持，但銀行出于風控考慮，對小微企業一般給予短期流動資金貸款，企業只得短貸長用和頻繁續貸，相關成本給企業帶來較為沉重的負擔。

　　四是審批慢。銀行通過上收審批權限控制風險，有的甚至實行跨區域交叉審核，使得信貸審批流程和時間加長，難以滿足小微企業“短、小、頻、急”的融資需求。

　　五是成本高。由于小微企業抗風險能力較弱，金融機構通常利用高利率和強擔保的方式對沖高風險，主要表現為貸款利率高、擔保費率高、中間費用高。小微企業融資成本也較高。

　　應該看到，小微企業融資難、融資貴，受到多方面因素的影響。

　　從企業層面看，我國小微企業的發展仍然比較粗放，多數企業處于產業鏈低端，企業規模偏小、產品附加值偏低、創新能力偏弱、核心競爭力不強，規模實力和抗風險能力較弱，合規經營理念未能樹立。因此，銀行對小微企業的經營狀況、信用水平往往難辨真假或辨別成本太高，銀企存在較為嚴重的信息不對稱，大幅提高了銀行監督企業資金使用和還款的成本，因此銀行在發放小微企業貸款時，更多地依賴抵押、擔保等第二還款來源規避風險，而小微企業的“輕資產”特征又加劇了其與銀行成功對接的難度。

　　從金融機構層面看，金融創新不足，服務小微企業的主動性不強，尚未完全建立與小微企業需求特點相匹配的融資服務體系。目前，不同類型的金融機構在經營方式、目標市場、風險管控手段等方面同質化比較嚴重，創新能力欠缺，未能體現出各類信貸機構應有的差異化定位和分工，尤其是缺乏專門服務小微企業的金融機構。很多金融機構沒有動力進行業務創新來服務小微企業，也未能針對小微企業的行業屬性、地域差異、經營特點等，推出有針對性的信貸產品和風險管控手段。

　　從資本市場層面看，我國資本市場發育尚不足，社會信用體系還不健全，風險投資、創業投資等明顯短缺，債券融資也受到諸多約束。長期以來，我國企業發展資金主要來自自我積累和銀行信貸，多層次資本市場發展滯后，企業直接融資渠道不充分、不暢通。同時，社會信用體系建設的相對滯后，也使當前征信體系的信息難以全面、及時、有效地反映企業生產經營狀況和償債能力，金融機構獲取小微企業全面真實的信用信息難度大、成本高。

　　去年以來，隨著定向降準等貨幣政策工具的實施以及各地的積極探索，小微企業融資難、融資貴的問題得到了初步緩解。下一步，還需多方共同發力，提高對小微企業融資服務的水平，有效解決小微企業融資難問題。

　　第一，發揮好政府作用，切實增強政策性融資擔保機構的服務功能。建立健全政策性融資擔保體系，是當前緩解小微企業融資困難最便捷最有效的途徑。建議加快完善小微企業貸款風險政銀分擔機制和政銀保（險）風險分擔機制，通過再擔保和股權投資等形式，構建政策性融資擔保體系；引入融資擔保股權投資基金，組建小微企業信用保證（擔保）基金，為優質小微企業提供信用貸款增信支持，形成小微企業貸款風險各方合理分擔的合作關系。

　　第二，尊重市場規律，促進私募股權市場更好更快發展。小微企業貸款僅僅是小微企業融資的一個方面，根據小微企業的生命周期及發展階段，融資方式應有所差異，融資渠道應該多樣化。建議持續推進多層次資本市場建設和轉板機制，大力發展直接融資工具，增強區域性股權市場活力，積極推動債券市場互聯互通，建立包容性、多樣化的融資體系，以適應不同成長階段、產業周期、行業特點的小微企業的融資需要。

　　第三，提升金融機構服務水平，積極推動金融產品和服務模式創新。更好服務小微企業融資，既要依靠大型金融機構，也要發展小型金融機構，充分發揮大中小型金融機構各自的比較優勢，在服務小微企業上相互補充、相互促進。同時，通過適度激勵、示范引導等方式，大力推動金融服務模式和產品創新。一方面拓寬抵押物和質押物的范圍，積極推行應收賬款、知識產權、股權、碳排放權等抵押貸款方式；另一方面引導銀行提高信用貸款比重，通過自主提高風險識別能力或加強與金融科技企業合作，以大數據為依托，逐步擴大信用貸款投放規模。

　　第四，借助信息技術和金融科技，加快建設綜合信息共享平臺。要從完善信用體系、培育壯大信用市場的角度，推動解決小微企業融資難、融資貴問題。建議在國家層面建立社會信用體系，歸集整合目前散落在各政府部門、各金融機構、各企業的信用信息，加快推動多維度信息集成系統共建共享，依法對外提供信用信息，使金融機構有渠道、低成本獲取小微企業的真實信用信息，破解金融機構“不敢貸、不愿貸、不能貸”的難題。

　　【作者單位：中共山東省委黨校（山東行政學院）】