“金磚銀行”是國際金融體系的有益補充

7月，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人第六次峰會在巴西成功舉行，其間正式宣告成立金磚國家開發(fā)銀行，初始認繳資本由創(chuàng)始成員國平等出資，銀行總部設(shè)在中國上海。同時，建立初始資本金規(guī)模為1000億美元的應(yīng)急儲備安排協(xié)議，以幫助成員國應(yīng)對短期流動性壓力，加強全球金融安全網(wǎng)。至此，占全球陸地面積26%、世界人口42.6%、全球經(jīng)濟總量21.1%、世界外匯儲備40%的金磚國家有了首個跨區(qū)域的國際金融組織，世界第二大經(jīng)濟體中國亦成為這一國際金融組織總部的所在地，這對中國乃至整個世界都意義非凡。

金磚銀行的建立打破了當(dāng)前僅由歐美發(fā)達國家主導(dǎo)的國際金融體系，提升了新興經(jīng)濟體與發(fā)展中經(jīng)濟體參與全球治理的話語權(quán)。這不僅折射出國際社會對國際貨幣基金組織和世界銀行改革進程受阻的無奈與失望，更是對當(dāng)前全球治理體系進行包容式改進的具體行動。同時，金磚國家合作機制表現(xiàn)出重大轉(zhuǎn)型。金磚國家合作正從一個“側(cè)重經(jīng)濟治理、務(wù)虛為主”的對話論壇向“政治經(jīng)濟治理并重、務(wù)虛和務(wù)實相結(jié)合”的全方位協(xié)調(diào)機制轉(zhuǎn)變。此外，對于重塑國際貨幣體系格局、加快人民幣國際化進程而言，也是一次難得的機遇。隨著人民幣資本項目和利率市場化改革的持續(xù)推進，匯率形成機制的進一步完善，人民幣將借助金磚國家開發(fā)銀行業(yè)務(wù)在國際市場上獲得更大發(fā)展空間。金磚五國金融合作的持續(xù)深入，還將拓展金磚國家間以及金磚國家與其他經(jīng)濟體間的人民幣貿(mào)易結(jié)算、投資、貨幣互換和信貸業(yè)務(wù)，這對進一步推動人民幣國際化是重大利好，對打破美元國際壟斷地位、構(gòu)建多元化國際貨幣體系意義重大。

早在2001年“金磚四國”概念被首次提出之際，榮耀與爭議即如影隨行。支持者認為，快速發(fā)展的金磚國家是新興經(jīng)濟體崛起的典型代表，將對世界政治與經(jīng)濟格局產(chǎn)生深刻影響；反對者則認為，地理相距遙遠、政治制度迥異、經(jīng)濟模式不同的金磚國家缺乏深度合作的基礎(chǔ)，注定是形式大于實際。本輪金融危機的沖擊使金磚國家經(jīng)濟在短期內(nèi)遭受牽累，西方開始出現(xiàn)唱衰金磚國家的 “金磚褪色論”，本次峰會對組建金磚國家開發(fā)銀行的正式宣布，雖使這種論調(diào)不攻自破，卻又引發(fā)了“金磚威脅論”，認為金磚銀行是對現(xiàn)有發(fā)達經(jīng)濟體主導(dǎo)的國際金融舊秩序的直接挑戰(zhàn)。這種極盡能事夸大金磚威脅的論調(diào)，其實質(zhì)恐怕是制造借口，試圖扼殺或阻礙金磚銀行的正常運行。對于這些言論，我們應(yīng)理性看待，既不能妄自菲薄，也不可過于樂觀。從長期發(fā)展來看，金磚銀行有改善國際金融秩序和架構(gòu)的動力和潛力，但在短期內(nèi)，西方發(fā)達國家在當(dāng)今國際秩序中的主導(dǎo)地位難以撼動。

第一，金磚國家經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)還不牢靠。穩(wěn)定可持續(xù)增長的經(jīng)濟不僅是金磚國家組建金磚銀行的重要基礎(chǔ)和堅定后盾，更是金磚銀行推動國際金融體系改善的核心資本。但肇始于美國的次貸危機以及接踵而至的歐洲主權(quán)債務(wù)危機，重創(chuàng)全球經(jīng)濟與國際貿(mào)易，使世界經(jīng)濟增長步履蹣跚，充滿不確定性。金磚國家也難以獨善其身，經(jīng)濟增速明顯放緩。2009年俄羅斯、巴西與南非的經(jīng)濟增長率甚至為負，次年雖有所回升，但自2010年以來，金磚國家經(jīng)濟增速總體呈下降趨勢。近期經(jīng)濟下行趨勢已使金磚各國倍感資金壓力，如不及時對國內(nèi)經(jīng)濟社會結(jié)構(gòu)進行徹底改革，加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，激發(fā)市場創(chuàng)新活力，提升經(jīng)濟增長質(zhì)量，金磚銀行的發(fā)展也必定遭受嚴(yán)重影響。

第二，美國的全球金融主導(dǎo)地位尚且穩(wěn)固。這主要體現(xiàn)在美國在國際金融架構(gòu)中的主導(dǎo)地位以及美元在全球金融體系中的霸主地位。目前，世界銀行歷任行長均來自美國，國際貨幣基金組織（IMF）總裁均來自歐洲。美國在世界銀行和IMF等國際金融組織內(nèi)的投票權(quán)一家獨大，且對重大事項擁有絕對否決權(quán)。全球外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)中，美元占60%以上；全球貿(mào)易往來中，以美元為結(jié)算單位的貿(mào)易量占40%以上；外匯交易市場上，涉及美元的外匯交易占全球交易量的80%以上。美元在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位無可爭議。

金磚國家的經(jīng)濟總量雖與美國相近，但在國際金融組織內(nèi)的話語權(quán)卻極不相稱。比如，在IMF中的投票權(quán)，金磚國家總和僅為11%，與美國16.8%的投票權(quán)相差甚遠。2010年各國達成一致的增資與轉(zhuǎn)配額IMF改革方案也因美國國會的阻撓至今尚未實施。從國際貨幣視角分析，金磚國家貨幣均未實現(xiàn)資本項目下的完全可自由兌換，且?guī)胖等狈Ψ�(wěn)定性，國際社會普遍接受程度較低。就連金磚銀行的初始資本金都是以美元計價，這就說明金磚國家的貨幣在短期內(nèi)還無法與美元分庭抗?fàn)帯?/p>

第三，金磚銀行自身有待完善。一方面，它規(guī)模相對較小。中國、印度和巴西三國僅從世界銀行的借款總額就高達660億美元，比金磚銀行全部認繳初始資本還多，規(guī)模較小可能掣肘金磚銀行的職能發(fā)揮。另一方面，股權(quán)分配內(nèi)外有別。與世界銀行相比，金磚銀行的初始股權(quán)分配更加注重公平，避免了“一言堂”的局面。然而，金磚國家內(nèi)部均分初始資本額，卻規(guī)定在未來向其他國家開放時，金磚國家至少保持55%的股份，也即掌握著絕對控制權(quán)。

第四，運行管理與危機應(yīng)對機制有待檢驗。金磚銀行的宗旨是支持金磚國家及其他新興市場和發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)急儲備安排協(xié)議則幫助成員國應(yīng)對短期流動性壓力，加強全球金融安全網(wǎng)。作為國際金融體系中的新銳，金磚銀行均分初始股權(quán)的思路，可能埋下決策效率不高、危機應(yīng)對方案不足等隱患。金磚銀行的未來發(fā)展亟須時間與實踐來驗證。

由此可見，金磚銀行與現(xiàn)有國際金融體系并非“零和博弈”的關(guān)系，它的建立是對全球發(fā)展領(lǐng)域多邊和區(qū)域性金融機構(gòu)的有益補充，必將為實現(xiàn)全球經(jīng)濟強勁、可持續(xù)和平衡增長作出大貢獻！

（本文系中國社會科學(xué)院創(chuàng)新工程重大研究項目“新興經(jīng)濟體與國際經(jīng)濟新秩序”（2013YCXZD）、中國國際經(jīng)濟交流中心項目 “金磚國家問題研究”階段性成果）

（作者單位：中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所）